【培訓(xùn)對(duì)象】
國(guó)有企業(yè)高管、上市公司總經(jīng)理、董秘與財(cái)務(wù)總監(jiān)、城投公司高管

【培訓(xùn)收益】
■ 從經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)解讀與多層次資本市場(chǎng)分析，讓學(xué)員熟悉資本運(yùn)作與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的結(jié)合方式 ■ 熟悉當(dāng)前國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)作的創(chuàng)新與政策監(jiān)管要求 ■ 掌握資本市場(chǎng)的發(fā)行要求和創(chuàng)新工具 ■ 掌握利用產(chǎn)業(yè)基金等工具實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本運(yùn)作的模式

第一講：宏觀經(jīng)濟(jì)解讀與投融資市場(chǎng)環(huán)境分析
一、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)解讀與分析
1. 新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的新規(guī)律
2. 新舊增長(zhǎng)動(dòng)能的轉(zhuǎn)變帶來(lái)的投融資體系變革
二、中國(guó)投融資市場(chǎng)格局變化
1. 去杠桿背景下從間接融資到直接融資的轉(zhuǎn)變
2. 以資本市場(chǎng)為核心的金融工具助力創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)
3. 投融資工具在支持企業(yè)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的應(yīng)用
案例分析：新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的投資機(jī)會(huì)解讀

第二講：多層次資本市場(chǎng)與公司資本運(yùn)作
一、多層次資本市場(chǎng)的內(nèi)涵與外延
1. 廣義概念下的多層次資本市場(chǎng)
2. 債權(quán)證券化、資產(chǎn)證券化、股權(quán)證券化的資本市場(chǎng)發(fā)展
3. 企業(yè)運(yùn)用資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的路徑與邏輯
二、中國(guó)資本市場(chǎng)的認(rèn)知
1. 多層次股票市場(chǎng)的布局結(jié)構(gòu)
2. 中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程
3. 資本市場(chǎng)的制度變遷方向與趨勢(shì)
4. 公司登陸資本市場(chǎng)的意義
5. 廣義與狹義視角下的公司股權(quán)證券化
三、公司上市的資本市場(chǎng)路徑設(shè)計(jì)
1. 首發(fā)上市（IPO）的流程與條件概覽
2. 主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的對(duì)比分析
3. 科創(chuàng)板（注冊(cè)制）的條件、程序與要求
——企業(yè)選擇直接證券化的應(yīng)對(duì)與路徑規(guī)劃
討論：當(dāng)前資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)問(wèn)題概覽與點(diǎn)評(píng)
1. 科創(chuàng)板與注冊(cè)制究竟是否降低了上市門(mén)檻嗎？
2. 傳統(tǒng)IPO的門(mén)檻是提升還是下降了？
3. 為什么說(shuō)并購(gòu)重組成為當(dāng)前間接證券化的最重要路徑？

第三講：國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)作
一、國(guó)有資本的類(lèi)別及職能
1. 國(guó)有資本投資公司
職能：國(guó)有資本的投資主體及收益主體
2. 國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司
職能：國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)和管理代表
3. 產(chǎn)業(yè)集團(tuán)
職能：國(guó)有資本投資及運(yùn)營(yíng)的綜合平臺(tái)
二、國(guó)有資本運(yùn)作的四個(gè)維度
1. 業(yè)務(wù)維度
2. 資產(chǎn)維度
3. 資本維度
4. 資金維度
三、國(guó)有資本運(yùn)作的新趨勢(shì)
1. 分類(lèi)改革
2. 國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)
1）授權(quán)組建及邏輯分析
2）授權(quán)放權(quán)
3. 未來(lái)發(fā)展分析
案例分析：成都市產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)解讀

第四講：國(guó)有企業(yè)的資本運(yùn)作與創(chuàng)新發(fā)展
一、基于資本市場(chǎng)的國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)作模式
國(guó)有企業(yè)充分利用廣義資本市場(chǎng)工具：永續(xù)債、ABS、并購(gòu)重組等
討論：如何利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值
——國(guó)企運(yùn)用資本市場(chǎng)支持助力非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)同效應(yīng)
二、產(chǎn)業(yè)基金助力創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與動(dòng)能轉(zhuǎn)換
解讀：產(chǎn)業(yè)基金的基礎(chǔ)知識(shí)
——產(chǎn)業(yè)基金推動(dòng)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)進(jìn)步的模式
案例分析：渤海產(chǎn)業(yè)基金
第五講：國(guó)企混改，公司治理與股權(quán)激勵(lì)
一、公司治理的解讀及其運(yùn)用
1. 站在“三會(huì)一層”的實(shí)操視角理解“公司治理”
——董事會(huì)，股東會(huì)，黨委會(huì)的治理機(jī)制
2. 在股權(quán)層面實(shí)現(xiàn)“權(quán)與利分離”的治理結(jié)構(gòu)與工具
——委托代理人機(jī)制與股東利益的平衡機(jī)制
3. 董事會(huì)在公司治理中的關(guān)鍵性角色與定位
——委托代理人的權(quán)責(zé)關(guān)系
4. 員工持股與股權(quán)激勵(lì)的常見(jiàn)工具與方法
——ESOP 期權(quán)工具和策略分析
二、國(guó)有資本的混合所有制改造
1. 國(guó)企混改的歷史沿革與經(jīng)濟(jì)意義
2. 廣義層面理解“混合所有制”
3. 當(dāng)前國(guó)企混改的主要模式
1）整體上市
2）增資引進(jìn)新股東
3）引進(jìn)戰(zhàn)略投資者
4. 國(guó)企混改的現(xiàn)行制度障礙與創(chuàng)新模式
1）制度障礙：代理問(wèn)題的協(xié)調(diào)，專(zhuān)業(yè)化分工程度高低影響，
2）創(chuàng)新模式：與銀行合作，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合并，與優(yōu)質(zhì)同行企業(yè)合作，引入戰(zhàn)略投資者
案例分析：建信金容科技有限公司增資擴(kuò)股引入外部股東
三、股權(quán)頂層設(shè)計(jì)與股權(quán)激勵(lì)
1. 股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的四項(xiàng)原則
1）保障控制權(quán)原則
2）吸引人才原則
3）動(dòng)態(tài)調(diào)整原則
4）爭(zhēng)議解決原則
2. 股權(quán)設(shè)計(jì)的模式
1）限制性股權(quán)等傳統(tǒng)股權(quán)工具
2）獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃等創(chuàng)新型激勵(lì)機(jī)制
3. 公司股權(quán)激勵(lì)的流程
1）調(diào)研診斷：人員訪(fǎng)談等
2）方案設(shè)計(jì)：定目的和模式等
3）方案實(shí)施：審議通過(guò)，動(dòng)員大會(huì)等
4）管理優(yōu)化：設(shè)立業(yè)績(jī)激勵(lì)部門(mén)，考核等
四、合伙機(jī)制與股權(quán)多樣性
1. 項(xiàng)目裂變與內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制
2. 人才復(fù)制與人才培養(yǎng)合伙制
案例分析：合伙機(jī)制在國(guó)企混改激勵(lì)模式中的應(yīng)用

第六講：國(guó)有企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)
一、國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的作用
1. 解決存量資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)盤(pán)活問(wèn)題
2. 外延式資本運(yùn)作推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展
二、國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)面臨的問(wèn)題和困難（從三方面看）
1. 頂層設(shè)計(jì)
2. 核心運(yùn)營(yíng)能力的建設(shè)
3. 存量資產(chǎn)盤(pán)活的解決力度和有效方法
三、國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的政策監(jiān)管要求
1. 加強(qiáng)被投企業(yè)的價(jià)值管理
2. 加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)監(jiān)督管理
3. 加強(qiáng)外派董事監(jiān)事履職效能和績(jī)效考核機(jī)制
四、國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的解決思路及參考建議
1. 解決思路
1）決策機(jī)構(gòu)明確目標(biāo)和定位
2）管理層明確具體管理措施
3）執(zhí)行層明確具體功能定位
4）制定資本運(yùn)營(yíng)的制度流程及權(quán)限
2. 參考建議
1）融資方面：優(yōu)化資本機(jī)構(gòu)
2）投資方面：直接投資+私募基金
3）資本運(yùn)營(yíng)方面：分類(lèi)管理，劃分投后管理分類(lèi)，差異化動(dòng)態(tài)管理
4）資本運(yùn)營(yíng)退出方面：定期盤(pán)點(diǎn)股權(quán)投資，動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)，有進(jìn)有退
案例分析：重慶渝富集團(tuán)“兩轉(zhuǎn)三化”轉(zhuǎn)型 

13年大型企業(yè)投融資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)
曾任：融創(chuàng)中國(guó) | 區(qū)域二級(jí)部門(mén)負(fù)責(zé)人
曾任：遠(yuǎn)洋資本 | 基金經(jīng)理
曾任：中鐵二局集團(tuán)公司 | 資本部投融資總監(jiān)
科班出身：四川大學(xué)金融學(xué)碩士
持有多項(xiàng)專(zhuān)業(yè)資質(zhì)：高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、特許金融分析師CFA、私募證券基金從業(yè)資格證、私募股權(quán)基金從業(yè)資格證
多家企業(yè)金融顧問(wèn)：GLG集團(tuán)、成都市金融局、成都市CFA協(xié)會(huì)、某市區(qū)級(jí)城投公司
經(jīng)手多個(gè)上億級(jí)項(xiàng)目（累計(jì)負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目總額達(dá)80+億元，融資總額達(dá)130+億元）：擬上市公司美國(guó)納斯達(dá)克PRE-IPO估值7.5億美金項(xiàng)目、擬上市公司海外私募債1.6億美金融資項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化已發(fā)行53+億元等多個(gè)投融資項(xiàng)目。
多家企業(yè)、高校特聘講師，累計(jì)100+場(chǎng)次：成都市金融局、成都市CFA協(xié)會(huì)、區(qū)級(jí)城投公司、西安政法大學(xué)、天津財(cái)經(jīng)大學(xué)、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)、四川外國(guó)語(yǔ)學(xué)院等
擅長(zhǎng)領(lǐng)域：企業(yè)投融資、資本運(yùn)作、并購(gòu)、資產(chǎn)重組、企業(yè)上市、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)分析

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：
蒲雁老師深耕投融資領(lǐng)域13年，對(duì)投融資的全鏈條有獨(dú)特的見(jiàn)解【投融資決策方式、投資籌措方式、投資使用方式】，并應(yīng)用在企業(yè)投融資實(shí)戰(zhàn)當(dāng)中
代表案例1：中鐵二局集團(tuán)公司
（1）擬上市公司：主導(dǎo)與美林證券、瑞銀證券、星展銀行等三家投資銀行合作搭建美股上市架構(gòu)（EBITDA3000萬(wàn)美金/PE倍數(shù)15-25倍/估值4.5億-7.5億美金）
（2）融資業(yè)務(wù)：主導(dǎo)集團(tuán)累計(jì)完成融資金額35+億元（融資的產(chǎn)品包含：信托類(lèi)、銀行類(lèi)、并購(gòu)貸、經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸、融資租賃類(lèi)產(chǎn)品、券商資管類(lèi)產(chǎn)品）
（3）投資業(yè)務(wù)：主導(dǎo)集團(tuán)累計(jì)完成投資金額50+億元，包括完成收購(gòu)成都全興大廈公司100%股權(quán)收購(gòu)對(duì)價(jià)2.2億元；長(zhǎng)春市華僑飯店土地房產(chǎn)及租賃經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（資產(chǎn)收購(gòu)）對(duì)價(jià)1.06億元；成都中鐵名人大廈（不良資產(chǎn)收購(gòu)）對(duì)價(jià)1.6億元；
（4）資產(chǎn)重組：主導(dǎo)中鐵二局（600528.SH）上市公司重大資產(chǎn)重組/發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)交易金額115億元（已更名中鐵工業(yè)）,主要包括將上市公司內(nèi)部原有盈利性較弱資產(chǎn)與中國(guó)中鐵子公司盈利性較為突出的上游資產(chǎn)進(jìn)行置換，與此同時(shí)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，并募集配套資金；
代表案例2：遠(yuǎn)洋資本
（1）基金投資：作為集團(tuán)單只基金負(fù)責(zé)人，投前預(yù)審項(xiàng)目33個(gè)，落地項(xiàng)目5個(gè)，投資額達(dá)30+億元，項(xiàng)目包括股權(quán)投資，債權(quán)投資和夾層投資等多種類(lèi)型；（基金投資項(xiàng)目：股權(quán)收購(gòu)10億元、成都龍泉驛區(qū)331畝開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、成都郫都區(qū)61畝招拍掛項(xiàng)目10億元，與保利集團(tuán)合作投資成都金牛區(qū)61畝招拍掛項(xiàng)目6.7億元，重慶市沙坪壩區(qū)43畝招拍掛項(xiàng)4億元；籌備基金二期投資西安曲江新區(qū)城中村改造276畝一二級(jí)聯(lián)動(dòng)股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目34.7億元。）
（2）基金融資：主導(dǎo)該基金融資累計(jì)完成該只股權(quán)基金（股權(quán)及債權(quán)）融資金額48+億元，（融資的產(chǎn)品包含：信托類(lèi)、銀行類(lèi)、并購(gòu)貸、私募產(chǎn)品、券商資管類(lèi)等產(chǎn)品）；
代表案例3：融創(chuàng)中國(guó)
（1）資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行
——上交所-申萬(wàn)宏源證券融創(chuàng)集團(tuán)應(yīng)收轉(zhuǎn)款A(yù)BS10億元（代碼179756）（完成發(fā)行）
——深交所-申萬(wàn)宏源證券融創(chuàng)集團(tuán)昆明文旅城CMBS23億元（代碼136253）（完成發(fā)行）
——上交所/華泰證券成都環(huán)球中心CMBS35億元（首期回售）重新發(fā)行
（2）保險(xiǎn)資管產(chǎn)品
——主導(dǎo)完成投決會(huì)-重慶文旅城26億元基礎(chǔ)設(shè)施保險(xiǎn)債權(quán)投資計(jì)劃
——主導(dǎo)完成投決會(huì)-成都文旅城10億元不動(dòng)產(chǎn)保險(xiǎn)債權(quán)投資計(jì)劃
（3）信托創(chuàng)新類(lèi)產(chǎn)品
——主導(dǎo)完成民生信托-環(huán)球中心西區(qū)股權(quán)類(lèi)信托 9 億元信托計(jì)劃發(fā)行

主講課程
《2024年宏觀經(jīng)濟(jì)與投資機(jī)會(huì)展望》
《企業(yè)掛牌上市全流程解析與資本運(yùn)作實(shí)操》
《企業(yè)兼并重組與并購(gòu)基金》
《構(gòu)建企業(yè)高效能投融資管理與資本運(yùn)作路徑》
《私募股權(quán)基金及投資實(shí)務(wù)》
《中國(guó)新形勢(shì)下國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)作實(shí)操解析》
《全方位解析企業(yè)融資與資本市場(chǎng)》
《資產(chǎn)證券化及REITS案例解析》